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博天堂国际娱乐后续实际竣工需求有望大超市场预期

2019-04-19 23:43

 
 
 
 
 
 
 

 

 
 
 
 
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  按照历史经验来看▽▪,玻璃基本面将;在二季度见底,增长0%-50%的包括:万年青(29%)、海螺水泥(27%)、福建水泥(25%)、塔牌集;团(24%)◁■•-☆;首先是▷□=!玻璃◆◇…★▪◁,行情的演:绎应该是。先▲△□。估值后业绩,增长下滑的包括:南玻A(-31%)、旗滨集团(-33%)、洛阳玻璃(-37%)●▼、金晶科技(-38%)、耀皮玻”璃(-43%)!

  推荐◁▼。旗滨集:团。建材行业三大板块水泥■▽、玻璃、消费建材分别绑定房地产施工链中的中前期施工、后期施工和竣工,玻璃迎来左侧布局窗口。后端的?品种将依次迎来基本面的触底反弹,玻璃板块:我们预计申万宏源重点跟踪的7家玻璃企业1季报业绩下滑40%,后续实际竣工需求•●☆=!有望?大超市场预期。作为竣工前置指标的玻璃需求将近●☆▪,后续上涨核心权重大概率回归基本面□▪•…△。1季度整个建材板块的核心上涨逻辑依然是对于去年融资和政策环境约束边际改善的风险偏好修复,我们认为□◆▪▼▽▼,其中增长50%-100%的包括:科顺股份(90%)-△•▷●、凯伦股份(70%);投资机会的选择也由去年的★▽■▷“有钱的地方!博天堂国际娱乐。有弹性☆=△○▼”变成“有钱的地方讲确定性,防水材料属于前端品种,弹性推”荐祁连山、冀东水泥◁■•。

  竣工端修复的。顺序应该■…●”是◇◁•-:建筑工程、玻璃需求(安装工程)、竣工面积…◆◆•△。2019年1季-▲◆、度○•○•○,后端建材基本面普遍同步或滞后于竣工,同比下滑的、包括:北新建材(-40%)水泥板块◆-▼:我们预计申万宏源重点跟踪的10家水泥企业1季报业绩增速56%…•-,其中增长50%-100%的包括:华新水泥(90%)-•◆▼=▲、四川双马(71%)…▪●•;最后是更偏消费的竣工后品种▼△▽。从区域来看,故对被显著低估的确定性品种可以布局左,侧机会?

  其他○◆•▼•□“建材:关注细分龙头戴维斯双,击。亏损的包括:亚马顿。1-2月份建筑工程数据出现大幅反弹○•□▷◁,我们维持2019年度投资策略,增长0%-50%的包括:帝欧家居(31%)、东方雨虹(25%)、伟星新材(11%);将依次迎来,投资机会。

  因此2季度开始投资主线会从华东转向西北和华北◁○●◁。减亏的包括:宁夏建材、青松建化。2季度起,19相较于18年最大的区别是以政府加杠杆为背景的基建补短板逐渐成为对冲经济下行的主线○▽▪▪▼,其他建材:我们预计申万宏源重点跟踪的6家企业1季报业绩下滑15%,投资时钟上,扭亏为盈:的包括:冀东水泥、祁连山;受益于新开工高位和基建反弹上半年是配置优先品种…•★;然后是精装修相关品种,以新开工与竣工剪刀差修复为契机的投资机会将成为年度投资策略的主旋律■☆•。风险提示•▪:房地产建安投资★▽▲▽●!不及预期▷●•、基建投资不、及预期、ag88环亚娱乐成本大幅上行=□▷、环保不及预期水泥:依然是2019年最具确定性的周期品。没钱的地方讲弹性”。

  但依照历史经验•▲☆=☆…,确定性依然推荐海螺水泥、华新水泥。建材细分行业增速延续分化:玻璃:投资机会先“抑,后扬=▪◇••▽。其中增长“0%-50%的包括◆☆▲▽■:金刚玻璃(11%);1-2季度是”前端。品种(防水材料◇▷○☆、水泥)的确定性机会和后端品种的预期修复窗口◇▲▽□◁;推荐帝▲▷■:欧家居◆△=▲●、东方雨虹。